Нефтегаз / ВИНК · MOEX: ROSN
«Роснефть» — крупнейшая вертикально-интегрированная нефтяная компания России и одна из крупнейших публичных нефтяных компаний мира, контролируемая государством через АО «Роснефтегаз» (40,4%). По итогам 2024 года компания установила исторический рекорд по выручке — 10 139 млрд рублей (+10,7% г/г) и по EBITDA — 3 029 млрд рублей, однако чистая прибыль акционеров сократилась на 14,4% до 1 084 млрд рублей под давлением роста процентных расходов, курсовых разниц и разовой переоценки налоговых обязательств в связи с повышением ставки налога на прибыль до 25% с 2025 года. Бизнес-модель строится на масштабном апстриме (~40% добычи нефти в России), переработке на 13 НПЗ и долгосрочном стратегическом проекте «Восток Ойл» с ресурсной базой 7 млрд тонн нефти на севере Красноярского края. Ключевые инвестиционные риски — санкционное давление на флот и расчёты, дисконт Urals к Brent (~10–14 $/барр. в 2024 г.), ограничения ОПЕК+ на добычу и высокая долговая нагрузка на фоне роста ставок.
---
«Роснефть» осуществляет полный цикл операций от геологоразведки до розничной реализации топлива. Компания занимает доминирующее положение в российском нефтяном секторе: около 40% добычи нефти и 35% переработки нефти на территории страны. Государство является стратегическим акционером через структуру «Роснефтегаза», что обеспечивает компании особый регуляторный статус и доступ к крупным лицензионным блокам.
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Тип модели | Вертикально-интегрированная нефтегазовая компания (ВИНК) |
| Основная деятельность | Геологоразведка, добыча нефти и газа, переработка, нефтехимия, сбыт |
| Добыча жидких углеводородов (2024) | 184,0 млн т (3 737 тыс. барр./сут) |
| Добыча газа (2024) | 87,5 млрд куб. м (крупнейший независимый производитель газа в РФ) |
| Суммарная добыча углеводородов (2024) | 255,9 млн т н.э. |
| Переработка нефти (2024) | 82,6 млн т |
| НПЗ | 13 нефтеперерабатывающих заводов + 3 нефтехимических + 4 газоперерабатывающих |
| Доля в добыче нефти в России | ~40% |
| Структура акционеров | АО «Роснефтегаз» (госструктура) — 40,4%; QHG Oil Ventures (структура консорциума Glencore/QIA) — 18,93%; free float — ~19,1%; прочие — ~21,6% |
| Листинг | Московская биржа (ROSN), Лондонская биржа (до делистинга в 2022 г.) |
---
Выручка «Роснефти» формируется преимущественно за счёт реализации нефти сырой (экспорт и внутренний рынок) и нефтепродуктов. Газовый и нефтехимический сегменты вносят меньший, но растущий вклад. Компания не раскрывает жёсткого сегментного деления выручки в пресс-релизах МСФО в процентном выражении; оценки долей сегментов основаны на отраслевых данных и структуре активов.
| Статья | Сумма (FY 2024) | Доля (оценка) | Динамика г/г |
|---|---|---|---|
| Реализация нефти сырой (экспорт + внутренний рынок) | ~5 500–6 000 млрд руб. | ~55–60% | +10–12% |
| Реализация нефтепродуктов | ~3 500–4 000 млрд руб. | ~35–38% | +8–10% |
| Реализация газа и газового конденсата | ~450–550 млрд руб. | ~5% | +5–7% |
| Прочие доходы (нефтехимия, сервисы) | ~150–200 млрд руб. | ~1–2% | — |
| Итого выручка | 10 139 млрд руб. | 100% | +10,7% |
EBITDA: 3 029 млрд руб. (+0,8% г/г); маржа EBITDA — 29,7% Чистая прибыль акционеров: 1 084 млрд руб. (-14,4% г/г) Свободный денежный поток: 1 295 млрд руб. (-9,3% г/г) Капитальные затраты: 1 442 млрд руб. (+11,2% г/г) Налоговые платежи в бюджет РФ: рекордные 6,1 трлн руб. по итогам 2024 г.
Продолжить в приложении: бизнес-модель НК «Роснефть →Basis — независимый аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.