Девелопмент · MOEX: RU000A107RZ0
ГК Самолет БО-П13 · ISIN RU000A107RZ0
Оценка Basis: доходность vs риск · оценка, не рекомендация
Дистресс / стоп-факторЭкстремальная доходность — почти всегда дистресс/неликвид, а не «выгода»; вероятны потери тела.
Спред к ОФЗ 26 037 б.п. при требуемых по методике ~10 905 б.п. — премия +15 132 б.п. Risk Score Basis: 4,6 из 5 (группа CCC-).
Агентский рейтинг: BBB (нац. шкала, smart-lab (агрегат агентств)). Достаточная кредитоспособность (нижняя граница «инвестиционного» уровня) — платит, но запас прочности умеренный.
Рынок требует доходность ВЫШЕ, чем подразумевает рейтинг BBB: либо рынок видит свежие проблемы, не отражённые в рейтинге (повод проверить эмитента), либо бумага недооценена и премия за риск избыточна. Это место, где «доходность не соответствует рейтингу».
Факт — данные Московской биржи
| ISIN | RU000A107RZ0 |
|---|---|
| Выпуск / эмитент | ГК Самолет БО-П13 — разбор эмитента SMLT на Basis |
| Тип | Корпоративная |
| Валюта номинала | рубль |
| Номинал | 1 000 ₽ |
| Купон | 21% годовых — Фикс. купон |
| Периодичность купона | 30 дн. (ежемесячный) |
| Погашение | 24.01.2027 |
| Амортизация номинала | нет |
| Уровень листинга MOEX | 3 |
| Цена | 76,4% номинала |
|---|---|
| Сделок за день | 2712 |
| Доходность к погашению | 274,59% годовых — аномально высокая: маркер дистресса/неликвида, не «выгоды» — искажена близкой офертой/погашением |
| Дюрация | 0,2 года |
| НКД | 0,00 ₽ |
Расчёт Basis по параметрам выпуска — оценка, не рекомендация
| Купонов в год | 12 × 17,3 ₽ = 210 ₽ на одну бумагу (27,5% к текущей цене) |
|---|---|
| Цена входа за одну бумагу | 764 ₽ |
| Если ставка вырастет на 1 п.п. | цена упадёт примерно на 0,1% — и настолько же вырастет при снижении на 1 п.п. (оценка по дюрации 0,2 года) |
| Сколько добавляет к госбумаге | 274,6% против 14,2% у ОФЗ сопоставимой длины — разница +260,4 п.п. премия крупная — рынок видит здесь заметный риск, а не подарок · доходность помечена как аномальная · близка оферта — доходность к погашению здесь условна |
| Выплат до погашения | осталось примерно 3, погашение 24.01.2027 |
Расчётная сетка по купонному периоду — не официальный график эмитента
| № | Дата | Выплата на одну бумагу |
|---|---|---|
| 1 | 26.10.2026 | 17,3 ₽ |
| 2 | 25.11.2026 | 17,3 ₽ |
| 3 | 25.12.2026 | 17,3 ₽ |
| 4 | 24.01.2027 | 17,3 + номинал 1 000 ₽ — погашение |
Всего за эти 4 выплаты держатель получит около 1 069 ₽ на бумагу. Даты рассчитаны от погашения 24.01.2027 с шагом 30 дн.: при переносах или нестандартном первом купоне фактическая дата может отличаться на несколько дней — точный график даёт эмитент.
Открыть в приложении Basis: скринер и карточка облигации →← Все облигации: каталог и подборки Basis
Basis — аналитический слой, не брокер: без сигналов «купить/продать». Числа на странице — данные Московской биржи и расчёты Basis на 25.10.2026; актуальные котировки и полный разбор — в приложении. «Оценка Basis» — оценка соотношения доходности и риска по открытой методике, а не рейтинг и не совет. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.