Финансы / Банки · MOEX: BSPB
ПАО «Банк «Санкт-Петербург»
Банк «Санкт-Петербург» — крупный региональный банк с фокусом на Санкт-Петербург и Северо-Западный федеральный округ (СЗФО). Входит в топ-15 российских банков по активам и в топ-10 по чистой прибыли. Контролируется частными акционерами; основной акционер — председатель правления Александр Савельев и связанные структуры, совместно контролирующие более 50% акций. Банк специализируется на корпоративном кредитовании (около 79% портфеля) и обслуживании среднего бизнеса региона. Отличается одним из лучших показателей операционной эффективности (CIR) среди публичных банков РФ и щедрой политикой возврата капитала (дивиденды + buyback).
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Чистые процентные доходы (ЧПД) | 77,8 | 70,6 | +10,2% |
| Чистые комиссионные доходы (ЧКД) | 17,9 | — | н/д |
| Операционные доходы (до резервов) | 82,1 | 88,7 | −7,3% |
| Резервы под кредитные убытки | 15,5 | 5,3 | ~+193% |
| Чистая прибыль (акционеров) | 37,8 | 50,8 | −25,5% |
| ROE (рентабельность капитала) | 18,1% | 27,1% | −9,0 п.п. |
| NIM (чистая процентная маржа) | 6,37% | 6,43% | −0,06 п.п. |
| CIR (расходы/доходы) | 37,0% | 29,3% | +7,7 п.п. |
| CoR (стоимость риска) | 1,66% | 0,71% | +0,95 п.п. |
| Кредитный портфель (брутто) | ~936 | ~795 | +18% |
| Достаточность капитала Н1.0 | 20,9% | 21,8% | −0,9 п.п. |
Вывод из таблицы: Операционно банк не ослаб — ЧПД вырос на 10%, NIM удержался на ~6,4%. Но чистая прибыль упала на четверть из-за резкого роста резервов: CoR вырос с 0,71% до 1,66%, резервы — с 5,3 до 15,5 млрд ₽. CIR ухудшился до 37% (с 29,3%), но остаётся одним из лучших в секторе. Кредитный портфель вырос примерно на 18% — быстрее рынка, что создаёт базу для будущих доходов, но и риски. Числа — из загруженной отчётности МСФО (единый источник, financials.json).
1. Ключевая ставка ЦБ РФ — главный рычаг. На 29 мая 2026 года ставка составляет 14,5% (снижение с пика 21% в начале 2025). Высокая ставка поддерживает NIM, но увеличивает дефолтность заёмщиков и резервы. Риск: при резком снижении ставки NIM сожмётся раньше, чем вырастет кредитный спрос; при сохранении высокой ставки продолжится рост резервов.
2. Качество кредитного портфеля — определяет резервы и CoR. В 2025 году CoR вырос до 1,66% (с 0,71% в 2024) — это и стало причиной падения прибыли. Риск: при затяжном периоде высоких ставок дефолтность в корпоративном сегменте продолжит расти.
Полный разбор бизнес-модели Банк «Санкт-Петербург» →
| Контроль | Председатель правления Александр Савельев и связанные структуры контролируют более 50% акций |
|---|---|
| Регион | Санкт-Петербург и Северо-Западный федеральный округ (СЗФО) |
| Суть модели | Классический региональный банк с фокусом на корпоративное кредитование (79% портфеля) |
| Позиция на рынке | Топ-15 по активам, топ-10 по чистой прибыли среди банков РФ |
| Операционная эффективность | CIR 37% (один из лучших в секторе) |
| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Чистые процентные доходы | 28,9 млрд ₽ | 40,3 млрд ₽ | 50,8 млрд ₽ | 70,6 млрд ₽ | 77,8 млрд ₽ |
| Чистые комиссионные доходы | 9,01 млрд ₽ | 14,9 млрд ₽ | 12,5 млрд ₽ | 11,6 млрд ₽ | 17,9 млрд ₽ |
| Резервы под кредитные убытки | 5,21 млрд ₽ | 6,85 млрд ₽ | 4,32 млрд ₽ | 5,28 млрд ₽ | 15,5 млрд ₽ |
| Чистая прибыль | 18,1 млрд ₽ | 47,6 млрд ₽ | 47,3 млрд ₽ | 50,8 млрд ₽ | 37,8 млрд ₽ |
Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.
Действующая редакция (утв. март 2024): банк стремится направлять на дивиденды по обыкновенным акциям 20–50% чистой прибыли по МСФО и дополнительно проводить обратный выкуп акций — при условии сохранения норматива достаточности капитала Н1.2 не ниже 12%.
| Год | На акцию | Доходность* | Payout | Статус |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 42,84 ₽ | — | 55% | выплачен |
| 2024 | 56,98 ₽ | — | 51% | выплачен |
| 2023 | 56,98 ₽ | — | 41% | выплачен |
| 2022 | 42,45 ₽ | — | 32% | выплачен |
| 2021 | 32,97 ₽ | — | 30% | выплачен |
* Доходность приведена к цене на дату обновления разбора — для сопоставимости истории между годами; текущая доходность считается живьём в приложении.
Денежно-кредитная политика по-прежнему жёсткая, но уже разворачивается на смягчение. Ключевая ставка снижена до 14,5% (с пика 21% в 2025 году), инфляция замедлилась примерно до 5,4% годовых и движется к цели ЦБ, рубль относительно крепкий (около 77 за доллар). При этом сигнал регулятора осторожный — не исключена пауза в снижении из-за проинфляционных рисков.
Для банка такой режим даёт смешанный эффект: высокая ставка пока поддерживает маржу, но именно она через рост резервов давит на прибыль, а начавшееся снижение ставки одновременно и лечит дефолтность, и постепенно сжимает маржу.
1. Высокая, но снижающаяся ставка — эффект двойной (смешанный). Факт: ставка 14,5%, средняя за 2026 год ожидается в районе 14–14,5%. Механизм надёжный: пока деньги дорогие, спред между ставками по кредитам и по депозитам широкий, и процентная маржа БСПБ держится одной из лучших в секторе (около 7%). Но по мере смягчения политики этот спред сужается, и маржа сжимается раньше, чем оживает спрос на кредит. Это наше суждение о силе: эффект умеренный и зависит от темпа снижения ставки.
Полный макроразбор Банк «Санкт-Петербург» →
БСПБ — редкий случай, где гео-риск почти весь уже реализован и почти весь неважен для текущей прибыли. Банк под полным SDN США (с 24.02.2023), полным запретом ЕС с отключением от SWIFT (18-й пакет, 18.07.2025), санкциями UK, Австралии, Канады. Но ядро бизнеса — рублёвое кредитование резидентов СЗФО (~95%+ дохода), и оно санкциями структурно не задето. Санкционный удар пришёлся на высокомаржинальную надстройку — обслуживание ВЭД в твёрдой валюте, которое исчезло разовой ступенькой ещё в 2023 году и давно поглощено базой. Поэтому топ-компоненты профиля — E1 (реализованный SDN, 4.0) и E4 (платёжный ВЭД-слой под вторичным комплаенсом, 3.5), а география выручки E2 = 1.5 (почти чисто внутренняя) — самый низкий гео-профиль в наборе. Обратная сторона санкционной изоляции — устойчивость.
Полный геополитический разбор →
Данные на 30 августа 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Каждый раздел — отдельный разбор с собственными данными: отчётность, оценка, дивиденды, риски и динамика показателей по годам.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.