ИТ и технологии · MOEX: RBCM
ПАО «ГК РБК» (RosBusinessConsulting) — российский деловой медиахолдинг. В состав группы входят портал rbc.ru и pro.rbc.ru, телеканал РБК, газета и журнал РБК, тематические издания (РБК Недвижимость, Autonews, РБК Тренды, РБК Quote и др.), а также digital-инфраструктура — регистратор доменов и хостинг-провайдер Ru-Center и сервис знакомств LovePlanet. Бизнес-модель двойственная: медийная часть зарабатывает в основном на рекламе и платном контенте (B2C/B2B-медиа), а инфраструктурная часть (Ru-Center) — на массовых платных услугах регистрации доменов и хостинга, которые исторически давали значимую часть выручки и более стабильную маржу. Контролирующий акционер — структуры Григория Берёзкина (группа ЕСН) через АО «Сотол Проект» (свыше 70%); free-float мал (~7%), бумага низколиквидна.
Важная оговорка о раскрытии. Консолидированную отчётость по МСФО ГК РБК по доступным данным перестала публиковать после периода 2021–2022 годов. Публично доступные свежие цифры — это в основном РСБУ материнского ПАО (холдинговая компания, а не операционная выручка медиагруппы) и отдельные оценки. Поэтому ниже приведены и последние доступные консолидированные данные МСФО (исторические), и РСБУ-показатели холдинга за последние годы — с явным разделением. Полную сопоставимую картину «выручка/EBITDA/прибыль» по МСФО за 2023–2025 годы компания публично не раскрывает.
Последние доступные консолидированные данные (МСФО, млрд руб.):
| Показатель | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| Выручка (консолидированная) | 10,7 | 8,06 |
| EBITDA | 0,03 | 1,77 |
| Чистая прибыль | 0,44 | 1,06 |
| Активы | 16,4 | 14,4 |
Источник — историческая отчётость МСФО (smart-lab). За 2022 год EBITDA обвалилась почти до нуля при росте выручки — иллюстрация структурной нестабильности прибыльности. Более свежей консолидированной МСФО в открытом доступе нет.
РСБУ материнского ПАО (млрд руб., холдинг — не операционная группа):
| Показатель | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Чистый убыток ПАО | -0,16 | -0,39 |
| Совокупный долг ПАО (на 31.12) | 30,7 | 28,2 |
Источник — РСБУ ПАО «ГК РБК» (smart-lab). За 9 месяцев 2025 года — чистый убыток ~₽1,02 млрд (против прибыли ~₽155 млн годом ранее). Капитал ПАО отрицательный (по оценке аналитиков — около минус ₽4 млрд на I кв. 2025). Это показатели холдинговой компании, обслуживающей долг, а не выручка медиабизнеса.
Полный разбор бизнес-модели ГК РБК (РБК Медиахолдинг) →
| Контролирующий акционер | Григорий Берёзкин (группа ЕСН) через АО «Сотол Проект» (>70%) |
|---|---|
| Free-float | ~7%, низкая ликвидность |
| Суть бизнеса | Деловой медиахолдинг (порталы, ТВ, газета, журнал) + digital-инфраструктура (Ru-Center, LovePlanet) |
| Выручка (оценка 2024) | ~13 млрд руб. (операционные компании) |
| Долг ПАО (2024) | ~30,7 млрд руб. |
| Отрицательный капитал ПАО (I кв. 2025) | ~ -4 млрд руб. |
| Показатель | 2020 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Выручка | 6,01 млрд ₽ | 8,05 млрд ₽ | 10,7 млрд ₽ |
| EBITDA | 1,27 млрд ₽ | 1,77 млрд ₽ | 2,07 млрд ₽ |
| Операционная прибыль | 812 млн ₽ | 1,33 млрд ₽ | 1,30 млрд ₽ |
| Чистая прибыль | 462 млн ₽ | 801 млн ₽ | 569 млн ₽ |
Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.
Публичной формализованной дивидендной политики с целевым коэффициентом выплат в открытом доступе нет. Фактически компания дивиденды не выплачивает.
| Год | На акцию | Доходность* | Payout | Статус |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 0 ₽ | — | — | рекомендован, не выплачен |
| 2023 | 0 ₽ | — | — | рекомендован, не выплачен |
| 2022 | 0 ₽ | — | — | рекомендован, не выплачен |
| 2021 | 0 ₽ | — | — | рекомендован, не выплачен |
| 2020 | 0 ₽ | — | — | рекомендован, не выплачен |
* Доходность приведена к цене на дату обновления разбора — для сопоставимости истории между годами; текущая доходность считается живьём в приложении.
Ставка ЦБ 14% (снижается с пика 21%, последнее снижение — 24 июля 2026, но сигнал осторожный: пространство сузилось, а бюджет ЦБ назвал «более стимулирующим»). Инфляция ~5,94% и тормозит, рубль относительно крепкий (~77), рекламный рынок резко замедлился. Для РБК общий знак — против: но бьёт режим не столько по операционной выручке медиа, сколько по обслуживанию большого долга холдинга. Это в первую очередь история про долг и ставку, а не про рекламную динамику.
Полноценно разложить прибыль по каналам мешает раскрытие: свежей консолидированной МСФО (2023–2025) нет, чистый долг группы по МСФО не раскрыт, текущий результат виден лишь по РСБУ материнского ПАО. Но главный вывод считается и без точных цифр: проценты по долгу холдинга (~30,7 млрд ₽) при высокой ставке превышают операционный результат и уводят ПАО в убыток (9 месяцев 2025 — минус ~1,0 млрд ₽ против прибыли годом ранее). Историческая иллюстрация: чистая прибыль 2022 (+0,44 млрд) была положительной только за счёт разового дохода +1,23 млрд ₽ от продажи доли в Ru-Center — без него холдинг был убыточен. Главный «пожиратель» результата — обслуживание долга, то есть процентный канал ставки.
Полный макроразбор ГК РБК (РБК Медиахолдинг) →
РБК — это тест на дисциплину против сверхатрибуции, а не гео-кейс. Прямая геополитическая экспозиция компании близка к нулю по всем осям: 100% домашняя выручка, экспорта нет, зарубежных активов нет, санкций на компанию нет (проверено — ЕС листингует государственные медиа РИА/Известия/Российскую газету, частный РБК не в списках), нерезидентская доля во free-float пренебрежима, DR- программ никогда не было. Из пятнадцати компонентов GRE у РБК высокий только один — E15 «непрозрачность» (4,5): консолидированная МСФО закрыта с 2022 года, чистый долг группы не раскрыт, брокерского покрытия нет, оценка держится на прокси (РСБУ материнского ПАО). Всё остальное — 1,0–2,5.
То, что выглядит как гео-риск (устойчивый убыток, риск рефинансирования ~30 млрд ₽, возможное размытие миноритария), на деле не гео: причинная атрибуция (C08) даёт прямой гео-вклад в убыток ≈ 3% (диапазон 0–5%). Убыток — это долг × ставка (≈72%, зона макро, эталон K27/М.Видео) плюс структурная потеря доли рекламного кошелька платформам (≈18%, зона рынка). Приписать это «санкциям/войне» было бы канонической ошибкой, которую вся система КБ создана предотвращать.
Полный геополитический разбор →
Данные на 30 августа 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Каждый раздел — отдельный разбор с собственными данными: отчётность, оценка, дивиденды, риски и динамика показателей по годам.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.