Потребительский сектор · MOEX: ROST
ПАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» — один из старейших публичных ресторанных операторов России. Управляет сетью ресторанов под собственными брендами (IL Patio, «Планета Суши», «Шикари», «Лалибела кофе») и развивает франчайзинг. Исторически делал ставку на присутствие на транспортных узлах — аэропортах (в т.ч. «Шереметьево») и железнодорожных вокзалах, где трафик стабилен, но зависит от пассажиропотока. На конец 2024 года под управлением ~179 заведений (около 100 собственных и 79 франчайзинговых), портфель — около 30 брендов. Компания прошла длительный период убытков и восстанавливается после ковидного провала пассажиропотока и ухода ряда иностранных франшиз.
| Показатель | 2024 | 2023 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 7,77 | 7,17 | +8,4% |
| EBITDA (МСФО-16, с арендой на балансе) | 2,38 | 2,28 | +4,4% |
| Маржа EBITDA | 30,6% | 31,8% | −1,2 п.п. |
| Операционная прибыль | 1,31 | 1,09 | +19,5% |
| Чистая прибыль (акционеров) | ~0 (1,5 млн ₽) | 0,11 | схлопнулась к нулю |
| Чистая маржа | ~0% | 1,6% | −1,6 п.п. |
Вывод из таблицы: Выручка восстанавливается за счёт роста среднего чека (+9,2% в 2024) при стабильном числе транзакций, и на операционном уровне бизнес прибылен. Но почти всю EBITDA съедают статьи ниже — арендные и процентные расходы (высокая МСФО-16-EBITDA у ресторанов обманчива: аренда из неё не вычтена), поэтому чистый результат колеблется у нуля: 112 млн ₽ прибыли в 2023-м и лишь 1,5 млн ₽ в 2024-м. (Ряд — первичная МСФО из financials.json, единого источника чисел карточки; прежние значения «EBITDA до обесценений ~0,8 млрд» и «прибыль ~81 млн» из пресс-релизных сводок заменены.)
1. Пассажиропоток на транспортных узлах — ядро трафика части ресторанов (аэропорты, вокзалы). Риск: сокращение авиа- и ж/д перевозок (санкции, закрытие части аэропортов юга РФ) бьёт по выручке точек на узлах сильнее, чем по городским ресторанам.
2. Средний чек vs число гостей — рост выручки в 2024 обеспечен в основном чеком (+9,2%), а не приростом гостей. Риск: при исчерпании потенциала повышения цен и снижении реального дохода населения рост остановится.
3. Стоимость продуктов (food cost) — основная переменная статья. Риск: продовольственная инфляция и удорожание импортных позиций сжимают маржу; переложить в меню полностью не всегда удаётся.
Полный разбор бизнес-модели Росинтер Ресторантс Холдинг →
| Суть бизнеса | Ресторанный оператор, управляет сетью под брендами IL Patio, Планета Суши, Шикари, Лалибела кофе, развивает франчайзинг. |
|---|---|
| Количество заведений | ~179 (около 100 собственных и 79 франчайзинговых) |
| Выручка 2024 | 7,8 млрд руб. |
| EBITDA 2024 | 0,80 млрд руб., маржа ~10,3% |
| Чистая прибыль 2024 | 81 млн руб. (выход из убыточности) |
| География | Преимущественно крупные города России, транспортные узлы (аэропорты, вокзалы) |
| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Выручка | 6,21 млрд ₽ | 6,28 млрд ₽ | 7,17 млрд ₽ | 7,77 млрд ₽ |
| EBITDA | 2,37 млрд ₽ | 2,73 млрд ₽ | 2,28 млрд ₽ | 2,38 млрд ₽ |
| Операционная прибыль | 1,06 млрд ₽ | 1,47 млрд ₽ | 1,09 млрд ₽ | 1,31 млрд ₽ |
| Чистая прибыль | 94,0 млн ₽ | 327 млн ₽ | 112 млн ₽ | 1,50 млн ₽ |
Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.
Публичной формализованной дивидендной политики с фиксированным коэффициентом выплат компания фактически не применяет; решение о дивидендах принимает общее собрание по рекомендации совета директоров.
| Год | На акцию | Доходность* | Payout | Статус |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 0 ₽ | 0% | 0% | рекомендован, не выплачен |
| 2024 | 0 ₽ | 0% | 0% | рекомендован, не выплачен |
| 2023 | 0 ₽ | 0% | 0% | рекомендован, не выплачен |
| 2022 | 0 ₽ | 0% | 0% | рекомендован, не выплачен |
| 2021 | 0 ₽ | 0% | 0% | рекомендован, не выплачен |
* Доходность приведена к цене на дату обновления разбора — для сопоставимости истории между годами; текущая доходность считается живьём в приложении.
Барометр от 2026-07-12, лин сценария S3_attrition (затяжная война). Вероятности: S1 5%/10% · S2 16%/25% · S3 64%/47% · S4 15%/18% (6м/18м). G-баллы: G1 4.5 · G3 5.0 · G12 3.5 (все Δ n/a — первый прогон схемы). stale_after: 2026-08-12 либо major-триггер (заседание ЦБ 24.07, закрытие Ормуза, инцидент РФ-НАТО, принятие/провал 21-го пакета ЕС).
> ⚠️ Отчёт написан 2026-07-22 — барометр ещё не устарел по дате, но опорное > заседание ЦБ 24.07 (через 2 дня) — major-триггер, который обновит траекторию > ставки. А именно ставка — доминирующий фактор ROST. Риск устаревания > сконцентрирован на решающем для эмитента канале.
Росинтер — это история ставки и долга, а не геополитики. Внутренний рублёвый ресторанный микрокап (casual dining: IL Patio, «Планета Суши»), санкций на компанию и бенефициара нет, выручка и издержки рублёвые. Прямая гео-экспозиция near-zero: почти все компоненты GRE-профиля лежат на дне шкалы (E1/E2/E3/E4/E7/E10/E12/E13 = 1). Повышены лишь опосредованно/остаточно — непрозрачность микрокапа (E15 = 3,5), импортная наценка на food cost и оборудование (E5 = 2,5), периметр иностранного (кипрского) холдинга мажоритария (E9 = 2,5). В единый индекс это не сводится: главный вывод — гео не является риск-сюжетом эмитента.
Полный геополитический разбор →
Данные на 30 августа 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Каждый раздел — отдельный разбор с собственными данными: отчётность, оценка, дивиденды, риски и динамика показателей по годам.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.