Финансы · MOEX: SVCB
ПАО Совкомбанк
Совкомбанк — третий по активам частный банк России и системно значимая кредитная организация, контролируемая группой частных акционеров через МКАО «Совко Капитал Партнерс» (Дмитрий Хотимский ~23%, Алексей Фисун ~16%, Михаил Клюкин ~11%, Сергей Хотимский ~9%). Банк известен агрессивной M&A-стратегией: в 2024 году присоединил Хоум Банк, ранее — РосЕвроБанк, Экспресс-Волга. Флагманский продукт — карта рассрочки «Халва» с ~6 млн пользователей. IPO состоялось в декабре 2023 года на Московской бирже, free-float ~5%. Бизнес-модель включает банкинг, лизинг, страхование, факторинг и управление активами.
| Показатель | 2025 | 2024 | Д г/г |
|---|---|---|---|
| Чистые процентные доходы (ЧПД) | 177 | 158 | +12% |
| Чистые комиссионные доходы (ЧКД) | 49 | 40 | +24% |
| Доходы от небанковских услуг (страхование, лизинг и др.) | 164 | 71 | +131% |
| Операционные расходы | 158 | 132 | +20% |
| Резервы под кредитные убытки | 81 | 74 | +9,2% |
| Чистая прибыль (акционеров) | 53 | 77 | -31% |
| ROE (рентабельность капитала) | 15% | 26% | -11 п.п. |
| NIM (чистая процентная маржа) | 5,3%* | 5,0%* | +0,3 п.п. |
| CIR (расходы/доходы) | 57% | 55% | +2 п.п. |
| CoR (стоимость риска) | 3,1% | 2,9% | +0,2 п.п. |
| Кредитный портфель (брутто) | 3 200 | 2 782 | +15% |
| Средства клиентов | 3 428 | 3 041 | +13% |
| Достаточность капитала H1.0 | 11,0%** | 11,5%** | -0,5 п.п. |
NIM — среднегодовая; к 4К2025 NIM вырос до 6,4%, к 1К2026 — до 7,0%. *Оценка на конец года; буфер над минимумом (~8%) ограничен.
Ряд — financials.json (единый источник чисел карточки; банковские строки — блок bank_pnl), отчётность компании по МСФО. Вывод из таблицы: 2025 год стал самым тяжёлым для Совкомбанка с момента IPO. Чистая прибыль сократилась на 31% из-за резкого роста стоимости фондирования (процентные расходы +29%) и увеличения резервов на фоне высокой ключевой ставки. При этом банк продолжил наращивать кредитный портфель (+15%) и активно развивал небанковские направления (+131%). Позитив: к 4К2025 NIM восстановился до 6,4%, а к 1К2026 достиг 7,0% — банк начал выходить из «ямы» процентной маржи.
Полный разбор бизнес-модели Совкомбанк →
| Контроль | Группа частных акционеров через МКАО «Совко Капитал Партнерс» (Дмитрий Хотимский ~23%, Алексей Фисун ~16%… |
|---|---|
| Суть бизнеса | Третий по активам частный банк России, системно значимая кредитная организация. Бизнес-модель включает банкинг… |
| География | Россия (79 регионов), ~2 000 офисов, ~84 000 точек POS-продаж. Международный бизнес отсутствует из-за санкций SDN. |
| Тип акций | Обыкновенные акции (IPO в декабре 2023 на Мосбирже, free-float ~5%) |
| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Чистые процентные доходы | 84,5 млрд ₽ | 49,1 млрд ₽ | 139 млрд ₽ | 158 млрд ₽ | 177 млрд ₽ |
| Чистые комиссионные доходы | 35,5 млрд ₽ | 24,8 млрд ₽ | 26,8 млрд ₽ | 39,5 млрд ₽ | 48,9 млрд ₽ |
| Резервы под кредитные убытки | 31,6 млрд ₽ | 53,9 млрд ₽ | 32,5 млрд ₽ | 73,9 млрд ₽ | 80,7 млрд ₽ |
| Чистая прибыль | 49,7 млрд ₽ | -14,3 млрд ₽ | 95,0 млрд ₽ | 77,2 млрд ₽ | 53,2 млрд ₽ |
Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.
Направлять на дивиденды 25–50% чистой прибыли по МСФО при условии, что достаточность капитала Н1.0 после выплаты не опускается ниже 11,5% (ранее 12,0%). Крупные разовые расходы (M&A) — основание сократить/перенести выплату.
| Год | На акцию | Доходность* | Payout | Статус |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 0,35 ₽ | 2,9% | 14,8% | выплачен |
| 2024 | 0,35 ₽ | 2,25% | 10,4% | выплачен |
| 2023 | 1,14 ₽ | 9,4% | 27,3% | выплачен |
* Доходность приведена к цене на дату обновления разбора — для сопоставимости истории между годами; текущая доходность считается живьём в приложении.
Жёсткая денежно-кредитная политика постепенно смягчается. Ключевая ставка ЦБ снижена до 14% (с пика 21% в начале 2025), инфляция замедлилась примерно до 5,94% годовых. Но ЦБ не спешит: инфляционные ожидания населения остаются высокими (14,7%), риторика регулятора ужесточилась, и на заседании 24 июля возможна пауза в снижении ставки.
Для Совкомбанка это, по нашей оценке, в целом поддерживающая среда. Банк исторически устроен так, что выигрывает именно от снижения ставки — поэтому разворот цикла работает в его пользу. Главная оговорка: выигрыш приходит с задержкой и зависит от того, насколько быстро ЦБ продолжит смягчение.
Полный макроразбор Совкомбанк →
Санкционный удар по Совкомбанку — не нависающая угроза, а давно состоявшийся и отыгранный факт. Банк под полным блокирующим SDN OFAC с 24 февраля 2022 года (плюс запрет ЕС на корреспондентские отношения с декабря 2023), но четыре года работает под ним, IPO 2023-го уже проходило в этих условиях, а бизнес почти на 100% внутренний и рублёвый (79 регионов РФ, международного плеча нет). Отсюда парадокс: у эмитента жёсткий санкционный ярлык (E1=3.5, E4=3.5), но якоря-«единицы» по выручке, логистике, сырью и курсу (E2/E3/E7=1) означают, что остаточная прямая гео-экспозиция низкая. Механическое усреднение E1–E15 обмануло бы — суть в том, что геополитика тут структурный фон, а не действующий рычаг стоимости.
Полный геополитический разбор →
Данные на 30 августа 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Каждый раздел — отдельный разбор с собственными данными: отчётность, оценка, дивиденды, риски и динамика показателей по годам.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.