Финансы / Банки · MOEX: BSPBP
ПАО «Банк «Санкт-Петербург»
Банк «Санкт-Петербург» — крупный региональный банк с фокусом на Санкт-Петербург и Северо-Западный федеральный округ (СЗФО). Входит в топ-15 российских банков по активам и в топ-10 по чистой прибыли. Контролируется частными акционерами; основной акционер — председатель правления Александр Савельев и связанные структуры, совместно контролирующие более 50% акций. Банк специализируется на корпоративном кредитовании (около 79% портфеля) и обслуживании среднего бизнеса региона. Отличается одним из лучших показателей операционной эффективности (CIR) среди публичных банков РФ и щедрой политикой возврата капитала (дивиденды + buyback).
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Чистые процентные доходы (ЧПД) | 77,8 | 70,6 | +10,2% |
| Чистые комиссионные доходы (ЧКД) | 11,8 | 11,6 | +1,6% |
| Операционные доходы (выручка) | 99,0 | 94,4 | +4,9% |
| Операционные расходы | 30,4 | 25,9 | +17,2% |
| Резервы под кредитные убытки | ~19 | ~6 | ~+220% |
| Чистая прибыль (акционеров) | 37,8 | 50,8 | −25,5% |
| ROE (рентабельность капитала) | 18,1% | 27,1% | −9,0 п.п. |
| NIM (чистая процентная маржа) | ~7,0% | 7,0% | 0 п.п. |
| CIR (расходы/доходы) | 30,7% | 27,5% | +3,2 п.п. |
| CoR (стоимость риска) | ~2,0% | 0,8% | +1,2 п.п. |
| Кредитный портфель (брутто) | 961,9 | 751,0 | +28,1% |
| Средства клиентов | 888,0 | 715,7 | +24,1% |
| Достаточность капитала Н1.0 | 20,9% | 21,8% | −0,9 п.п. |
Вывод из таблицы: Операционные доходы выросли, но прибыль упала на четверть. Причина — резкий рост резервов (CoR вырос с 0,8% до ~2,0%) на фоне высоких ставок и ухудшения качества портфеля. Операционные расходы выросли на 17,2%, что ухудшило CIR до 30,7% (но это всё ещё один из лучших показателей в секторе). NIM остался стабильным на уровне ~7%, что выше среднего по отрасли. Кредитный портфель вырос на 28% — агрессивнее рынка, что создаёт базу для будущих доходов, но и риски.
1. Ключевая ставка ЦБ РФ — главный рычаг. На 29 мая 2026 года ставка составляет 14,5% (снижение с пика 21% в начале 2025). Высокая ставка поддерживает NIM, но увеличивает дефолтность заёмщиков и резервы. Риск: при резком снижении ставки NIM сожмётся раньше, чем вырастет кредитный спрос; при сохранении высокой ставки продолжится рост резервов.
Полный разбор бизнес-модели Банк «Санкт-Петербург» →
| Основной акционер | Председатель правления Александр Савельев и связанные структуры (более 50% акций) |
|---|---|
| Типы акций | Обыкновенные и привилегированные (BSPB / BSPBP) |
| Регион | Санкт-Петербург и Северо-Западный федеральный округ (около 80% бизнеса) |
| Суть модели | Классический региональный банк с фокусом на корпоративное кредитование (79% портфеля) и высокую операционную… |
| Доля рынка | Топ-15 по активам, топ-10 по чистой прибыли среди банков РФ |
| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Чистые процентные доходы | 28,9 млрд ₽ | 40,3 млрд ₽ | 50,8 млрд ₽ | 70,6 млрд ₽ | 77,8 млрд ₽ |
| Чистые комиссионные доходы | 9,01 млрд ₽ | 14,9 млрд ₽ | 12,5 млрд ₽ | 11,6 млрд ₽ | 17,9 млрд ₽ |
| Резервы под кредитные убытки | 5,21 млрд ₽ | 6,85 млрд ₽ | 4,32 млрд ₽ | 5,28 млрд ₽ | 15,5 млрд ₽ |
| Чистая прибыль | 18,1 млрд ₽ | 47,6 млрд ₽ | 47,3 млрд ₽ | 50,8 млрд ₽ | 37,8 млрд ₽ |
Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.
Действующая редакция (утв. март 2024): банк стремится направлять на дивиденды по обыкновенным акциям 20–50% чистой прибыли по МСФО и дополнительно проводить обратный выкуп акций — при условии сохранения норматива достаточности капитала Н1.2 не ниже 12%.
| Год | На акцию | Доходность* | Payout | Статус |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 42,84 ₽ | — | 55% | выплачен |
| 2024 | 56,98 ₽ | — | 51% | выплачен |
| 2023 | 56,98 ₽ | — | 41% | выплачен |
| 2022 | 42,45 ₽ | — | 32% | выплачен |
| 2021 | 32,97 ₽ | — | 30% | выплачен |
* Доходность приведена к цене на дату обновления разбора — для сопоставимости истории между годами; текущая доходность считается живьём в приложении.
Денежно-кредитная политика остаётся жёсткой, но уже разворачивается к смягчению. Ключевая ставка снижена до 14% (с пика 21% в начале 2025 года), инфляция замедляется к ~5,94% и впервые в 2026 году идёт ниже прошлогодней траектории, рубль крепкий (~77, в мае опускался к ~70). Для банка такая среда — это смешанный эффект с постепенно улучшающимся уклоном: снижение ставки одной рукой сжимает процентную маржу, другой — облегчает жизнь заёмщикам и тормозит рост резервов.
BSPBP — привилегированная акция того же банка, что и BSPB, поэтому макроэкспозиция у них одинаковая. Отличие одно: для «префа» отдельно важна доходность облигаций — чем она ниже, тем ценнее предсказуемый дивидендный поток.
1. Снижение ключевой ставки — смешанный эффект, главная развилка. Это факт: ЦБ снизил ставку до 14% и, судя по сигналу, продолжит снижение (ближайшее заседание — 11 сентября). Дальше работает устойчивая логика: процентная маржа (а это около 79% доходов банка) сжимается, потому что доходность кредитов падает быстрее, чем дешевеют депозиты. Но та же ставка облегчает обслуживание долга заёмщикам — меньше дефолтов и резервов. На наш взгляд (это уже суждение, а не факт), оптимум для прибыли — умеренное снижение: при слишком резком смягчении маржа пострадает сильнее, чем выиграют резервы.
Полный макроразбор Банк «Санкт-Петербург» →
БСПБ — редкий случай, где гео-риск почти весь уже реализован и почти весь неважен для текущей прибыли. Банк под полным SDN США (с 24.02.2023), полным запретом ЕС с отключением от SWIFT (18-й пакет, 18.07.2025), санкциями UK, Австралии, Канады. Но ядро бизнеса — рублёвое кредитование резидентов СЗФО (~95%+ дохода), и оно санкциями структурно не задето. Санкционный удар пришёлся на высокомаржинальную надстройку — обслуживание ВЭД в твёрдой валюте, которое исчезло разовой ступенькой ещё в 2023 году и давно поглощено базой. Поэтому топ-компоненты профиля — E1 (реализованный SDN, 4.0) и E4 (платёжный ВЭД-слой под вторичным комплаенсом, 3.5), а география выручки E2 = 1.5 (почти чисто внутренняя) — самый низкий гео-профиль в наборе. Обратная сторона санкционной изоляции — устойчивость.
Полный геополитический разбор →
Данные на 30 августа 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Каждый раздел — отдельный разбор с собственными данными: отчётность, оценка, дивиденды, риски и динамика показателей по годам.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.