Машиностроение и промышленность · MOEX: OMZZP
ПАО «ОМЗ» — привилегированные акции (тяжёлое машиностроение)
ПАО «Объединённые машиностроительные заводы» (группа «Уралмаш-Ижора») — холдинг тяжёлого машиностроения. Производственное ядро — Ижорские заводы (Санкт-Петербург, Колпино) и Уралмашзавод (Екатеринбург). Группа — единственный в России и СНГ производитель корпусного оборудования первого контура для атомных станций (корпуса реакторов ВВЭР, парогенераторы, ёмкости), а также ведущий производитель крупнотоннажного оборудования для металлургии, нефте- и газохимии, горной добычи. Контроль над компанией принадлежит АО «Газпромбанк». Бизнес — позаказное тяжёлое машиностроение с длинным циклом и крупными контрактами (в первую очередь с Росатомом).
Сама головная ПАО «ОМЗ» по РСБУ — это холдинговая структура с малой собственной выручкой (~0,44 млрд руб. в 2024); реальный масштаб бизнеса виден только в консолидированной отчётности по МСФО (выручка производственных «дочек»). Бумага низколиквидна, часть строк не раскрывается.
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка (МСФО, группа) | 23,7 | 27,3 | −13,2% |
| Операционная прибыль (убыток) | −3,1 | −0,69 | углубление минуса |
| Чистая прибыль (убыток, МСФО) | −3,05 | 1,9 | из прибыли в убыток |
| Чистая маржа | −12,9% | +7,0% | −19,9 п.п. |
| CapEx | не раскрывается детально | — | — |
| Чистый долг / EBITDA | не раскрывается | — | — |
(Ряд — МСФО-агрегат группы из financials.json, единого источника чисел карточки; при аудите 2026-07 подтверждён полным построчным дампом smart-lab и сверкой балансов с ГИР БО ФНС. Прежние значения таблицы — выручка 22,3 и прибыль 9,28 млрд ₽ за 2024-й — этим рядом не подтвердились и заменены.)
Вывод из таблицы: Операционно группа в минусе второй год подряд, и разрыв растёт (−0,7 → −3,1 млрд ₽). Положительная чистая прибыль 2024 года (1,9 млрд ₽ при операционном убытке) сформирована не операционной деятельностью, а прочими статьями (оценка: вероятно, финансовые/инвестиционные доходы, переоценки или эффекты в структуре холдинга — головная ПАО позиционируется как «промышленный девелопер технологий» при поддержке Газпромбанка). В 2025-м и этот буфер кончился: чистый убыток −3,05 млрд ₽, дивидендная база префов отсутствует. CapEx и долговую нагрузку группа в публичном доступе подробно не раскрывает, поэтому судить об устойчивости результата по операционным метрикам сложно; сам знак операционной прибыли — устойчиво отрицательный.
Полный разбор бизнес-модели «ОМЗ» — привилегированные акции (тяжёлое машиностроение) →
| Контроль | АО «Газпромбанк» |
|---|---|
| Типы акций | Обыкновенные (OMZZ) и привилегированные (OMZZP) |
| Суть бизнеса | Холдинг тяжёлого машиностроения, единственный в РФ/СНГ производитель корпусного оборудования первого контура для АЭС |
| Производственное ядро | Ижорские заводы (Санкт-Петербург, Колпино) и Уралмашзавод (Екатеринбург) |
| Доля рынка | Монополия в РФ/СНГ по корпусному оборудованию первого контура АЭС |
| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 55,3 млрд ₽ | 19,0 млрд ₽ | 26,0 млрд ₽ | 27,3 млрд ₽ | 23,7 млрд ₽ |
| EBITDA | 7,39 млрд ₽ | 900 млн ₽ | 890 млн ₽ | 2,94 млрд ₽ | 2,94 млрд ₽ |
| Операционная прибыль | 5,14 млрд ₽ | -4,00 млрд ₽ | 150 млн ₽ | -689 млн ₽ | -3,10 млрд ₽ |
| Чистая прибыль | 497 млн ₽ | 13,5 млрд ₽ | 3,46 млрд ₽ | 1,90 млрд ₽ | -3,05 млрд ₽ |
Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.
Формализованной дивидендной политики с целевой долей выплат от прибыли группа публично не раскрывает. По уставу привилегированные акции имеют приоритет в распределении прибыли и получают фиксированную минимальную сумму 0,012 руб/акц (≈12% номинала 0,1 руб), которая выплачивается ежегодно независимо от финансового результата. По обыкновенным акциям размер и сам факт выплаты определяются решением общего собрания под контролем группы Газпромбанка.
| Год | На акцию | Доходность* | Payout | Статус |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 0,012 ₽ | — | — | выплачен |
| 2024 | 0,012 ₽ | — | — | выплачен |
| 2023 | 0,012 ₽ | — | — | выплачен |
| 2022 | 0,012 ₽ | — | — | выплачен |
| 2021 | 0,012 ₽ | — | — | выплачен |
* Доходность приведена к цене на дату обновления разбора — для сопоставимости истории между годами; текущая доходность считается живьём в приложении.
Ставка ЦБ — 14,25% (снижена с пика 21%, но в июне лишь на 25 б.п. при осторожном сигнале «пространство для снижения сузилось»). Инфляция замедляется к ~5,6%, но инфляционные ожидания остаются высокими (12,4%). Главное для ОМЗ: инвестиции в основной капитал рухнули на 14,3% г/г в 1кв2026 — сильнейший обвал за 16 лет, выплавка стали −7…−10%, горная добыча снижает загрузку. Для позаказного тяжёлого машиностроителя, который живёт капвложениями заказчиков, это преимущественно негативный фон.
2025 год: выручка 23,7 млрд, EBITDA 2,94 млрд (маржа 12,4%), но чистый убыток −3,05 млрд. Разрыв между положительной EBITDA и убытком (~6 млрд) — это проценты, амортизация и, вероятно, разовые списания на уровне холдинга. Честно разложить водопад нельзя: прибыль группы исторически преимущественно неоперационная (в 2022 — маржа 71%, в 2023 прибыль выше EBITDA, в 2025 — убыток). Операционно больше всего «съедает» дорогая стоимость денег (проценты при ставке пика цикла ~19,5% в среднем 2025), но доминирует именно разовая неоперационная компонента — поэтому макро-атрибуция здесь принципиально ограничена.
Полный макроразбор «ОМЗ» — привилегированные акции (тяжёлое машиностроение) →
> G-баллы: G1 4.5 / G2 4.0 / G3 5.0 / G4 4.0 / G5 4.0 / G6 4.0 / G7 4.0 / G8 4.0 / > G9 3.0 / G10 3.5 / G11 3.0 / G12 3.5 / G13 3.0. > Сценарии: S1 5% (6м) / 10% (18м); S2 16% / 25%; S3 64% / 47% (текущий крен); S4 15% / 18%. > Уверенность сценариев: M. Stale_after: 2026-08-12 либо major-триггер (заседание ЦБ 24.07, > закрытие Ормуза, инцидент РФ-НАТО, принятие/провал 21-го пакета ЕС).
Барометру 10 дней — в пределах свежести, но major-триггер «опорное заседание ЦБ 24.07» — через 2 дня. Для OMZZP это вторично (не нефтяник, не банк; ставка — макро-канал, а не гео-дисконт), но рейт-чувствительные выводы стоит сверить после 24.07.
Для этого домашнего рублёвого префа гео — фактор второго порядка и смешанный. Санкции бьют по поставкам (импортные высокоточные станки/узлы, расчёты через контур подсанкционного Газпромбанка), а не по сбыту — выручка рублёвая, внутренняя. И тот же санкционный режим, что давит на закупки, расчистил рынок: уход Linde, Air Liquide, Caterpillar, Komatsu, Liebherr отдал Криогенмашу и Уралмашу защищённый импортозамещающий ров. Знак фона — двойственный, не «риск». Топ-3 гео-компонента: непрозрачность (E15 4.5), импортозависимость узлов (E5 3.5), правило 50% через SDN-владельца (E13 3.5).
Полный геополитический разбор →
Данные на 18 октября 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Каждый раздел — отдельный разбор с собственными данными: отчётность, оценка, дивиденды, риски и динамика показателей по годам.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.