Машиностроение и промышленность · MOEX: TUZA
ПАО «Туймазинский завод автобетоновозов» (ТЗА)
ПАО «Туймазинский завод автобетоновозов» (ТЗА) — машиностроительное предприятие из Башкортостана, ведущий российский производитель бетонотранспортной спецтехники: автобетоносмесителей («миксеров») и автобетононасосов на шасси КАМАЗ, а также прицепов, полуприцепов и навесного оборудования. Контролируется ПАО «КАМАЗ» (входит в группу с 2004 года; по данным раскрытия за 2025 год КАМАЗ владеет ~51,8% уставного капитала). Это малоликвидный микрокап с ограниченным раскрытием: отчётность — только РСБУ, сегментные и постатейные данные раскрываются скупо.
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | ~4 200 (оценка) | 13 150 | −3,1x (≈ −68%) |
| EBITDA | не раскрывается | не раскрывается | — |
| Маржа EBITDA | не раскрывается | не раскрывается | — |
| Чистая прибыль (убыток) | −434 | 457 | убыток |
| Чистая маржа | отрицательная | 3,5% | — |
| CapEx | не раскрывается | не раскрывается | — |
| Свободный денежный поток | не раскрывается | не раскрывается | — |
| Чистый долг / EBITDA | чистая денежная позиция | чистый долг −0,61 млрд (кэш) | — |
Вывод из таблицы: в 2024 году завод показал рекордную выручку (13,15 млрд ₽, +20,6% г/г), но прибыль уже снижалась (−7% к 2023-му) из-за опережающего роста себестоимости (+23,2% г/г). В 2025 году бизнес резко сжался: выручка упала примерно втрое, и при недостаточном снижении издержек завод впервые за годы ушёл в чистый убыток (−434 млн ₽). EBITDA отдельной строкой в РСБУ не публикуется; процентные расходы исторически близки к нулю, у компании чистая денежная позиция (кэш превышает долг), что снижает финансовый риск.
Полный разбор бизнес-модели «Туймазинский завод автобетоновозов» (ТЗА) →
| Контролирующий акционер | ПАО «КАМАЗ» (~51,8% уставного капитала) |
|---|---|
| Основная продукция | Автобетоносмесители, автобетононасосы, прицепы, полуприцепы, навесное оборудование |
| Доля рынка автобетоносмесителей РФ | ~52–70% |
| Доля рынка автобетононасосов РФ | ~23–35% |
| Регион | Туймазы, Башкортостан |
| Тип акций | Обыкновенные (привилегированные не упомянуты) |
| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Выручка | 2,73 млрд ₽ | 5,78 млрд ₽ | 10,9 млрд ₽ | 13,1 млрд ₽ |
| Операционная прибыль | 119 млн ₽ | 230 млн ₽ | 622 млн ₽ | 537 млн ₽ |
| Чистая прибыль | 248 млн ₽ | 292 млн ₽ | 508 млн ₽ | 484 млн ₽ |
Годовая отчётность (РСБУ (2021-2022) / МСФО (2023-2024, аудированная отчётность)). «—» — данных за период нет.
Положение о дивидендной политике ПАО «ТЗА», утверждённое годовым общим собранием акционеров 29.05.2025 (протокол №1(33) от 03.06.2025). База — чистая прибыль по данным бухгалтерской отчётности. Рекомендуемый размер дивидендов по итогам года — ДО 10% чистой прибыли за отчётный год (по промежуточным дивидендам — до 5% за период); это верхняя граница, а не минимум. Совет директоров рекомендует размер, собрание принимает окончательное решение; совет вправе (в ряде случаев обязан) признать выплату нецелесообразной, в том числе если она «приведёт к ухудшению финансового состояния и экономического развития» компании — формулировка широкая и оценочная.
| Год | На акцию | Доходность* | Payout | Статус |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 0 ₽ | — | 0% | рекомендован, не выплачен |
| 2024 | 0 ₽ | — | 0% | рекомендован, не выплачен |
| 2023 | 0 ₽ | — | 0% | рекомендован, не выплачен |
| 2022 | 0 ₽ | — | 0% | рекомендован, не выплачен |
| 2021 | 0 ₽ | — | 0% | рекомендован, не выплачен |
* Доходность приведена к цене на дату обновления разбора — для сопоставимости истории между годами; текущая доходность считается живьём в приложении.
Смягчающаяся, но всё ещё жёсткая денежная политика на фоне обвала стройки. Ключевая ставка снижена до 14% (с пика 21%), но реальная стоимость денег ещё высока, а льготная ипотека в прежнем виде свёрнута. Итог для ТЗА — адверсный: спрос на товарный бетон и, следом, на автобетоносмесители («миксеры») прошёл циклическое дно в 2025 году. Но специфика завода в том, что удар идёт через спрос, а не через баланс — поэтому снижение ставки для него не про долг, а про будущее оживление заказов.
2024 год был near-peak: рекордная выручка 13,15 млрд ₽ и прибыль 457 млн — при этом уже тогда себестоимость росла быстрее выручки (+23,2% против +20,6%), подъедая тонкую маржу (~3%). Настоящий разлом — 2025 год: выручка упала примерно втрое (до ~4,2 млрд ₽), и завод впервые ушёл в убыток −434 млн ₽. Качели прибыли на ~0,9 млрд ₽ за один год.
Полный макроразбор «Туймазинский завод автобетоновозов» (ТЗА) →
Профиль риска одной мыслью. ТЗА — домашний машиностроительный микрокап (автобетоносмесители на шасси КАМАЗ). Собственной геополитической экспозиции у него почти нет: выручка ~100% внутренняя (экспорт ~0,1%), свои платежи и логистика рублёвые, зарубежных активов нет (E2/E3/E10 = 1). Весь гео-риск — деривативный: через мажоритария и главного клиента КАМАЗ (в SDN OFAC с 28.06.2022, ЕС 17-й пакет 05.2025) и через санкционную хрупкость импортных узлов. Правило 50% делает саму ТЗА де-факто blocked property для US-персон — но адресно она не названа (в отличие от другой дочки КАМАЗа, Тутаевского моторного завода, которого OFAC перечислил поимённо; созвучие обманчиво — это разные предприятия). Топ-3, определяющие профиль: непрозрачность (E15 = 4), персональный/50%-rule слой (E13 = 3,5), импортозависимость узлов и деривативный санкц. статус (E5/E1 = 3).
Полный геополитический разбор →
Данные на 18 октября 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Каждый раздел — отдельный разбор с собственными данными: отчётность, оценка, дивиденды, риски и динамика показателей по годам.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.