Транспорт · MOEX: GTRK
ПАО «Глобалтрак Менеджмент»
Globaltruck (ПАО «Глобалтрак Менеджмент») — автомобильный грузоперевозчик, работающий в сегменте FTL (Full Truck Load, перевозка отдельной машиной с полной загрузкой). Это единственная российская публичная автотранспортная компания такого профиля. Бизнес строится на двух опорах: магистральные перевозки собственным парком тягачей и тентов/рефрижераторов плюс экспедирование (организация перевозок силами привлечённых перевозчиков). С весны 2023 года контролируется транспортно-логистической группой «Монополия» (75,07% акций, выкуплены по оферте 82,5 ₽ за бумагу на сумму 3,62 млрд ₽); free-float — около 24,93%. Малоликвидный эмитент Мосбиржи.
| Показатель | 2025 | 2024 | Δ г/г |
|---|---|---|---|
| Выручка | 4,25 | 10,7 | −60% |
| EBITDA | −12,8 (с обесценениями) | 0,13 | обвал |
| Чистая прибыль (убыток) | −13,8 | −1,08 | убыток вырос на порядок |
| Чистая маржа | глубоко отрицательная | −10,1% | — |
Ряд — первичная аудированная МСФО (globaltruck.ru, сверено в financials.json — едином источнике чисел карточки; выручка и убыток 2025 подтверждены первичным PDF). 2025 год: выручка схлопнулась до 4,25 млрд ₽ (−60% после −47% годом ранее), а убыток −13,8 млрд ₽ при такой выручке означает масштабные обесценения активов, а не только операционные потери — бизнес в фазе радикального сжатия. Прежние значения EBITDA/CapEx/чистого долга из агрегатора smart-lab заменены первичкой.
Вывод из таблицы: бизнес в фазе радикального сжатия — выручка за два года упала с 20 до 4,25 млрд ₽, а убыток 2025 года (−13,8 млрд ₽) при такой выручке означает, что списана значительная часть активов. Это уже не «низкомаржинальный перевозчик под давлением», а вопрос о том, в каком виде бизнес продолжит существовать; ключевые метрики маржи и долговой нагрузки на таком ряду теряют привычный смысл.
Полный разбор бизнес-модели Глобалтрак Менеджмент →
| Суть бизнеса | Автомобильный грузоперевозчик в сегменте FTL, единственная публичная российская автотранспортная компания… |
|---|---|
| Контроль | С весны 2023 года контролируется транспортно-логистической группой «Монополия» (75,07% акций). |
| Типы акций | Обыкновенные акции, free-float около 24,93%. |
| Штаб-квартира | Россия (конкретный город не указан). |
| Модель | Магистральные перевозки собственным парком и экспедирование (организация перевозок привлечёнными перевозчиками). |
| Показатель | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 12,5 трлн ₽ | 15,4 трлн ₽ | 20,0 трлн ₽ | 10,7 трлн ₽ | 4,25 трлн ₽ |
| EBITDA | — | — | 1,79 трлн ₽ | 125 млрд ₽ | -12,8 трлн ₽ |
| Операционная прибыль | 525 млрд ₽ | 454 млрд ₽ | 1,52 трлн ₽ | -120 млрд ₽ | -13,0 трлн ₽ |
| Чистая прибыль | 119 млрд ₽ | 132 млрд ₽ | 1,11 трлн ₽ | -1,08 трлн ₽ | -13,8 трлн ₽ |
Годовая отчётность (МСФО). «—» — данных за период нет.
Формализованная дивидендная политика с фиксированным целевым коэффициентом публично не подтверждена; выплаты исторически нерегулярны и зависят от решения собрания.
| Год | На акцию | Доходность* | Payout | Статус |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | — | — | — | пропуск |
| 2023 | — | — | — | пропуск |
| 2022 | — | — | — | пропуск |
| 2021 | — | — | — | пропуск |
| 2020 | — | — | — | пропуск |
* Доходность приведена к цене на дату обновления разбора — для сопоставимости истории между годами; текущая доходность считается живьём в приложении.
ДКП жёсткая, но смягчается: ключевая ставка 14% и снижается с пика 21% (факт, ЦБ), инфляция замедлилась до ~5,94% при всё ещё высоких инфляционных ожиданиях (14,7%). ВВП стагнирует (−0,2% г/г в 1кв2026), инвестиции падают (−14,3%), а рынок труда рекордно дефицитен (безработица ~2,1%, реальные зарплаты +8,7%). Для закредитованного низкомаржинального автоперевозчика знак макро — негативный.
Но честно: для Globaltruck макро вторично. Судьбу компании решают не ставка и не цикл грузоперевозок, а распад материнской группы «Монополия» (дефолт по облигациям, банкротные иски), отрицательный капитал −8,02 млрд ₽ и угроза прекращения деятельности. Макро может слегка помочь или добить — но не определяет исход.
В 2025 отчётный убыток −13,8 млрд ₽, но львиную долю (~12,5 млрд) дало разовое списание/обесценение внутри распадающейся группы — это бумажный, не макро- и не повторяющийся эффект. Если его убрать, операционный убыток ~−1,33 млрд ₽ (оценка).
Из этого операционного убытка макроканалы объясняют лишь около −0,6 млрд ₽:
Полный макроразбор Глобалтрак Менеджмент →
GTRK — гео-невинный по операциям внутренний автоперевозчик: выручка, расчёты и активы почти целиком в рублёвой РФ, прямых санкций на эмитента нет и в базовом сценарии не ожидается. Это делает его противоположностью экспортёра под санкциями: барометр на пике по нефтяному/санкционному ядру (G3=5.0), но для GTRK это гео-нерелевантно напрямую. Единственный действующий прямой гео-канал — удорожание владения парком после ухода Volvo/Scania/MAN/Mercedes: обновление и запчасти завязаны на Китай (2-3x дороже, дольше, ресурс ниже на 30-40%), что поднимает стоимость владения (E5=3.0). Всё остальное в GRE-профиле лежит на «полу» (E1/E2/E3/E4/E7/E10/E12 ≈ 1). Второй по весу компонент — непрозрачность (E15=3.5): не раскрыты география, сегментная прибыль, доля китайского парка; баланс сходится только за 2020/2023; 2025 искажён неверифицированным списанием ~11,9 млрд ₽.
Полный геополитический разбор →
Данные на 30 августа 2026 года. Страница пересобирается автоматически при обновлении данных.
Каждый раздел — отдельный разбор с собственными данными: отчётность, оценка, дивиденды, риски и динамика показателей по годам.
Basis — аналитический слой, не брокер и не даёт сигналов «купить/продать». Числа на этой странице — из годовой отчётности на дату последнего обновления разбора; живые показатели (цена, мультипликаторы, апсайд к справедливой цене) считаются в приложении. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.